Usando o desvio padrão com fundos mútuos

Se você fez uma extensa pesquisa ao analisar fundos mútuos, pode ter se deparado com um termo de análise estatística chamado desvio padrão (não deve ser confundido com desvio negativo). O termo pode parecer complexo e talvez além da compreensão de qualquer pessoa que não seja um especialista em matemática ou finanças, mas usar o desvio padrão com fundos mútuos pode ser simples e útil.

Definição de Desvio Padrão - Fundos Mútuos

O desvio padrão é uma medida estatística que mostra quanta variação existe em relação à média aritmética (média simples). Os investidores descrevem o desvio padrão como a volatilidade dos retornos anteriores de fundos mútuos.

Em termos simples, um desvio padrão maior indica maior volatilidade, o que significa que o desempenho do fundo mútuo oscilou muito acima da média, mas também significativamente abaixo dela. Portanto, muitos investidores utilizam os termos volatilidade e desvio padrão de forma intercambiável.

Exemplo de desvio padrão com fundos mútuos

Se o fundo mútuo XYZ tiver um retorno médio anual (médio) de 8% e umdesvio padrãode 3%, então um investidor pode esperar que o retorno do fundo esteja entre 5% e 11% 68% das vezes (um desvio padrão da média - 8% - 3% e 8% + 3%) e entre 2% e 14% 95% das vezes (dois desvios padrão da média - 8% - 6% e 8% + 6%).

Mas tenha em mente que o desvio padrão é mais útil ao analisar o desempenho passado de um fundo mútuo isoladamente. Os investidores que detêm vários fundos mútuos não podem calcular o desvio padrão médio da sua carteira para calcular a volatilidade esperada da sua carteira.

Para encontrar o desvio padrão de uma carteira de ativos múltiplos, um investidor precisaria levar em conta a correlação de cada fundo, bem como o desvio padrão. Em outras palavras, a volatilidade (desvio padrão) de uma carteira é função de como cada fundo da carteira se move em relação a cada outro fundo da carteira.

Você deve usar o desvio padrão ao analisar fundos mútuos?

O desvio padrão do desempenho histórico dos fundos mútuos é usado pelos investidores na tentativa de prever uma série de retornos para vários fundos mútuos. Embora a sua utilidade na medição da volatilidade do desempenho passado possa fornecer um indicador da volatilidade futura e, portanto, ajudar um investidor a evitar o erro de comprar um fundo mútuo demasiado agressivo, a volatilidade de um único fundo mútuo não é necessariamente uma preocupação na construção de carteiras.

Na verdade, os fundos que tiveram períodos anteriores de extrema volatilidade podem ser complementares a outros fundos da carteira, se correlacionados negativamente, na medida em que ajuda a equilibrar as flutuações do fundo agressivo. Se os retornos a longo prazo forem suficientemente elevados para justificar as flutuações a curto prazo, e o investidor compreender e aceitar os riscos associados a esse comportamento, os fundos individualmente voláteis podem proporcionar um valor acrescentado numa carteira amplamente diversificada, aumentando o retorno esperado e, ao mesmo tempo, reduzindo o risco agregado total da carteira.